Fadesa Maroc : « il n’y a aucun souci à se faire » ?
Martinsa Fadesa, le plus gros promoteur immobilier espagnol, vient d’annoncer qu’il était en cessation de paiements.
Ce groupe espagnol est impliqué dans de nombreux “joint ventures” dans certains pays émergents, c’est le cas notamment du Maroc, ou Fadesa partage avec le groupe Addoha, la direction de FADESA MAROC. Cette banqueroute semble avoir pris de cours les autorités marocaines ainsi que le partenaire marocain de Fadesa.
Hassan Bernoussi (responsable de la direction des investissements au Maroc) déclairait au Soir Echos au sujet de la cessation de paiements de Fadessa :
«Nous n’avons pas contacté Fadesa Maroc car nous estimons qu ‘il n’y a aucun souci à se faire. La société est détenue à 50% par Addoha, qui reste un opérateur de référence au Maroc. Je pense que la présence d’Addoha représente une garantie suffisante pour l’accomplissement des projets et des investissements de Fadesa Maroc»
On retrouve le même type de propos dans la bouche du DGA de Douja Promotion, Abderrazak Waliallah :
«Fadesa Maroc n’est pas concernée par la cessation de paiement de la société mère et, au pire des cas, Addoha dispose d’un droit de préemption sur les 50% restant de la filiale marocaine».
Ces propos, qui se veulent rassurants, me semblent “légers” et inadaptés à la situation : qui peut raisonnablement croire que la chute de FADESA, le promoteur de référence du plan Azur, n’aura pas d’impact sur le marché de l’immobilier marocain ?
Le monde entier connait une crise financière et immobilière de grande ampleur et au Maroc « il n’y aurait aucun souci à se faire » ??
Personnellement, quand je lis ce genre de déclarations, je ne suis pas rassuré (et je pense ne pas être le seul).
MAJ.
Voici ce que l’on pouvait lire aujourd’hui dans la presse anglaise :
Madrid – The collapse of the Spanish property giant Martinsa-Fadesa was Wednesday causing concern to thousands of families, which had made the company advance payments to acquire homes in several countries, media reported. The daily El Pais said 12,500 families had begun paying for homes that were still under construction in Spain, Portugal, France, Morocco and eastern Europe.
Ce serait quand même sympa si Monsieur Hassan Bernoussi passait un petit coup de fil à Fadesa pour leur demander si par exemple les appartements du projet Fadesa Saïdia seront bien construits. Accessoirement cela concerne juste quelques milliers “d’investisseurs” qui ont commencé à payer pour des biens qui ne sont pas encore livrés.
Quand aux dirigeants d’Addoha ce serait un peu plus professionnel si ils expliquaient sérieusement aux actionnaire de leur sociétés quelles sont (“au pire des cas”) les implications financières de cette banqueroute.
Installé à Casablanca depuis 2005, je suis le créateur de Casavisa une agence immobilière ainsi que de Linutop une société qui développe et commercialise des petits ordinateurs sous linux. Mon prochain projet est le développement commercial de Casawaves.
Tous les articles écrits par Laurent Bervas.
on est vraiment trop fort au Maroc !!!
d’après l’économiste ce matin:
«
L’éclatement de la bulle immobilière en Espagne serait même une bonne chose pour la destination Maroc. Il est possible d’assister à une redirection des capitaux internationaux vers le pays puisque les opportunités d’affaires y sont encore importantes. »
hahaha! C’est devenue un vrai spectacle…
@Zouhair
“…redirection des capitaux internationaux vers le pays puisque les opportunités d’affaires y sont encore importantes.”
– l’économiste
On ne sait pas comment les prix marocains seraient une opportunité puisqu’ils sont identiques voire plus élevés que l’espagne.
Cette analyse est celle d’un amateur. La logique voudrait que les opportunités seraient bientôt une réalité aux USA et dans un peu de temps en Espagne quand la correction atteindra son plus bas. Ce sera la chasse aux bonnes affaires pour ceux qui ont su rester liquide.
Demain quand la crise arrivera au Maroc on aura droit à une communication de la même nature que celle de Hassan BERNOUSSI : “«Nous n’avons pas … Maroc car nous estimons qu ‘il n’y a aucun souci à se faire…”
C’est de la com , et n’engage que ceux qui la croient . Il me semble avoir vu le DG de Fadesa dans une vidéo aux alentours de Mai 2008 disant lui aussi que FADESA c’est du solide ( j’essaierai de trouver cette vidéo sur youtube)
Ce qui est dangereux c’est que le maroc n’ait pas commencé sa correction ( qui est une indication de la bonne santé d’une hausse) alors qu’elle dure depuis 2 ans déjà aux USA et dont les dernières statistiques , l’indice des constructeurs atteint un record plus bas, il y a 5 min, : “Home-builders index slides to record low; no near-term turnaround seen”.
http://marketwatch.com/r.asp?g=5515A89977524E2EB770B0E63E2B96B3&d=bnbt
Un autre lender : Fannie, Freddie ,( j’ai fait un commentaire sur casawaves dans ce sens hier mais il n’est pas apparu !), celui qui réalise le rêve des américains pour leur achat immobilier s’est effondré hier au point que le SEC , le gendarme de la bourse USA, ait interdit la vente à découvert pour que le titre reprennent des couleurs. Aujourd’hui encore la FED essaye de rassurer : “Fannie, Freddie are in ‘no danger of failing,’ Bernanke says” . Mais ce message du patron de la FED que le monde suit, en retenant son souffle, quand il parle, ne rassurera pas longtemps.
Quant aux perfs en bourse de ADDOHA c’est le calme plat, comparées au 200% habituelles, avec des volumes anémiques 13000 titres échangés quotidiennement en moyenne ( et encore !)
@laurent
le lien annonçant le cessation de paiement c’est celui ci
“http://www.avmaroc.com/actualite/crise-immobiliere-a134562.html”
Celui que tu donnes c’était une prvéision d’analyste avant que FADESA annonce sa cessation de paiement
@ Abdel: si si…ton comment sur Fannie & Freddie est apparu car je l’ai lu hier. Seulement, tu avais commente un autre article. Cherche bien tu le trouvera under a real estate related article!! En tout cas merci car tes interventions sont toujours pertinentes!!
Quelle est la suite logique, surtout que Fadesa serait obligée de céder ses investissements à l’étranger pour se redresser ? La joint-venture marocaine sera-t-elle avalée tout court par Addoha ?
C’est bien douteux que le secteur de l’immobilier au Maroc continue toujours à prétendre qu’il a la pêche alors que dans les USA et l’Espagne et autres, il y a une crise. Jusqu’à quand ? A moins que ce soit déjà la crise et qu’on nous le cache.
@Emomo
La suite logique ?
FADESA n’a plus aucun moyen de financer ses projets au Maroc à hauteur de sa participation. Les banquiers du groupe Marocain vont donc demander des comptes. Contrairement aux déclaration du DG d’Addoha le promoteur marocains sera très probablement obligé de racheter rapidement la participation de FADESA dans FADESA Maroc.
Si le rachat se fait sur la base des 50%, cela devait représenter une dépense pour Addoha de l’ordre de 170 millions d’euros.
Il est possible que la marque FADESA Maroc (associé a faillite) disparaisse au profit de la marque ADDOHA Prestige que l’on voit apparaitre sur certain panneaux publicitaires.
Sinon,Addoha donne l’impression de n’être très pressé de racheter FADESA à moins que ce soit une manière de négocier ?
CE QUI EST MIRACULEUX CEST QUE LES CRISES NE TOUCHENT JAMAIS LE MAROC ET SI C EST LE CAS IL SERAIT JUDICIEUX QUE LE PRESIDENT DE ADDOHA ASSOCIE A FADESSA MAROC FASSE UNE MISE AU POINT PUIS QU IL EST PARTIE PRENANTE POUR TRANQUILLISER SES ACTIONNAIRES ET LES FAMILLES QUI ONT REGLE DES AVANCES DANS DES PROJETS IMMOBILIERS ET QUI A CE JOUR N ONT PAS DE GARANTIE CONCERNANT LEUR INVESTISSEMENT.
Ca y’est , la crise immobilière, on y est, ce n’est que la confirmation de ce qu’on savait déjà voilà 1 an . En toute logique ! blanchiment ou pas , informel ou pas , russes ou pas, anglais ou pas et tout le toutim qui ont servi longtemps de méthode coué arrivent au taquet . En toute logique, vu l’ampleur de la bulle dans tous les domaines au Maroc ( y compris dans les services qui n’ont de services que le nom) et eu égard à l’absence de soutien de l’état, faute de moyen ( les USA ont usé des “Tax rebate checks” pour essayer de redynamiser l’économie et servir un coussin d’air pour une pose en douceur. Mais Le maroc que pourra t-il offrir ? ), la crise pourra être d’une crise sans précedent.
A suivre .
Voici un article du 25 juillet 2008 ,de la vie eco qui fait l’état des lieux d’un 2ème trimestre 2008 conforme aux prévisions : http://www.lavieeco.com/Economie/le-marche-du-logement-paralyse
@Abdel
Je pense que la crise marocaine sera amortie par l’informel : Même en cas de dépréciation d’actif, des cours de bourse, la machine économique continuera a fonctionner grace au cash disponible.
PS : j’ai prévu de faire référence à cet article dans un article a venir
@Laurent
“Je pense que la crise marocaine sera amortie par l’informel”
La machine économique tournera toujours ! mais à quelle vitesse ? quant à l’informel, cet argent qui circule sans laisser de trace et qui échappe à toutes les statistiques, je ne suis pas certain qu’il soit suffisamment important pour amortir le choc d’une crise profonde.
Personnellement j’ai entendu parler de son importance ,pour la 1ère fois, ici sur ton blog lors de certains commentaires.
Mais je ne crois pas à son efficacité !
A suivre .
“PS : j’ai prévu de faire référence à cet article dans un article a venir
”
Je pense que ça vaut un article , c’est dans la droite ligne de ta ligne d’édition . Tu es le seul, à ma connaissance, qui est dans le secteur en plus, qui a fait écho de l’énormité de l’inadéquation immobilière , entres autres, au Maroc .
L’article a également un intérêt puisqu’il évoque la baisse des prix de la location .
Bonjour,
j’ai lu ce matin ds un journal national que des institutions internationnales evaluent les transactions du hachich à 12 milliards de dollars. sur un PIB national de de 37 milliards de de dollar. ca fait qd meme 32% du PIB national, beaucoup plus que la contribution du batiment, l’agro industie, du commerce…
@mohssine
Concernant le cannabis les chiffres sont difficiles à trouver :
http://www.casawaves.com/2007/10/23/nicolas-sarkozy-ne-parlera-pas-du-cannabis-marocain/
Entre 1% et 32% cela faut beaucoup de différence …
On l’a évoqué à maintes reprises, ce sont les gros promoteurs qui vont mettre un terme aux rentiers et récalcitrants(Mon premier commentaire sur ce blog abondait dans ce sens): ceux qui sont capables d’attendre des années la fin de la crise pour revendre leur bien.
Les gros ont besoin de résultats , ils braderont pour écouler leurs stocks, ils travailleront la qualité pour encourager les hésitants à s’engager ( moralité : on trouvera du neuf en meilleur qualité et moins cher que de l’ancien et de mauvaise qualité : il y a eu pas mal de commentaires à ce sujet et des renvois à des articles évoquant ce phénomène en Chine, Ireland … Mais ceux qui on cru que le Maroc est différent, ils risquent l’asphyxie: l’économie du marché est la même partout) .
La fin de L’article de Marie-Hélène Giguère, la vie eco, parle de baisse des prix ( mais à mon avis ce n’est que le début des débuts) :
” … Dans les environs du boulevard 2 Mars, à Casablanca, un immeuble neuf a déjà réduit le prix du m2 de 13 000 à 11 500 DH…”
@Abdel
Je pense en effet que tout va se jouer du coté des promoteurs marocains introduits en bourse qui ont tous publiés des business plan ambitieux d’augmentation du chiffre d’affaire et des résultat.
Ceux là sont obligé de vendre quoi qu’il en soit. C’est la ou ça coince vu que les étranger et les marocains n’achêtent plus trop.
Je pense que comme la crise n’a pas été anticipé et il faudra passer attendre une ou deux années pour que ces promoteurs se repositionnent sur des produits avec un meilleurs rapport qualité/prix. Ce qui signifie des résultats avant impots de l’ordre de 30% sont a oublier … d’ou les doutes sur les valorisation aujourd’hui affichés.
Il a noter que CGI a assuré son résultat 2007 en parti sur des plus values réalisée sur la réserve foncière. Pas certain que cela suffise en 2008.
en réponse à toutes les lectures que je viens de faire ce que je veux dire c’est que moi je m’en fou totalement de fadesa ou autre société ce qui m’importe c’est que j’ai investie de l’argent dans un projet immobilier a sidia et que je reste sans réponse à ce jour pour ce projet qui devait etre fini il ya déjà un an j’ai toujours espoir mais je suis très inquiet car j’ai investie pas mal de sous ……..