BMCE Capital Bourse recommande d’acheter Addoha ???
Suite à la conférence de presse ou le PDG d’Addoha présentait les comptes semestriels de son groupe voici ce que l’on pouvait lire dans aujourd’hui le Maroc :
Toujours en bourse, et suite à l’annonce des résultats financiers semestriels, BMCE Capital Bourse recommande d’acheter Addoha. «Nous aboutissons à un cours cible de 195 dirhams, supérieur de 25% par rapport au cours du 30 septembre de 157,95 dirhams, d’où notre recommandation de se placer à l’achat sur le titre et de profiter du repli actuel des cours», selon les analystes de BMCE Capital Bourse.
Cette recommandation à la hausse est “étonnante” (*) compte tenu des très mauvais résultats :
Un chiffre d’affaires de 6,2 milliards en dirhams en 2008. C’est l’objectif qu’Addoha voulait atteindre à la fin de cet exercice, sauf que ce groupe, au bout du premier semestre 2008, n’a pu réaliser que 1,301 milliard de dirhams. «Le chiffre d’affaires prévisionnel pour l’exercice 2008 fixé à 6,2 milliards de dirhams sera réalisé sur la période de juin 2008 à juin 2009», a précisé Anas Sefrioui
Très approximatif comme prévisions vous ne trouvez pas ?
En ce qui me concerne je reste sur mon avis exprimé dans le billet “Vendre ou acheter ses action Addoha“. Le cours devrait être encore divisé par 2 pour devenir “éventuellement” intéressant du point de vu de ses ratios financiers. Enfin et surtout on peut se demander ou se trouvent les relais de croissance.
Le PDG reconnait que l’immobilier a l’avenir sera porté par la demande intérieur (“97 % de notre chiffre d’affaires est maroco-marocain“). On peut donc en déduire que les programme de “haut standing” (complexes golfiques et autres programmes pour “étrangers”) auront du mal à se vendre. D’un autre coté l’Economiste se fait l’écho de la crise du logement social : suite à la hausse des prix du foncier, des matières premières et des salaires les promoteurs n’arrivent plus à construire (et vendre) du logement économique.
Il ne reste plus que le “moyen standing”, créneau sur lequel tous les promoteurs se positionnent. J’ai franchement des doutes qu’il y ait de place pour tout le monde.
(*) MAJ. Je “miserai” beaucoup plus sur la prévision d’Abdel :
Addoha est-elle une valeur de fond de portefeuille ? La réponse est non. Les pros pourront se faire du gras sur la valeur en spéculation. Le commun du mortel pourra vivre un cauchemar : il achètera haut et vendra bas.
La valeur ira inéxorablement en dessous de 100dh.
Installé à Casablanca depuis 2005, je suis le créateur de Casavisa une agence immobilière ainsi que de Linutop une société qui développe et commercialise des petits ordinateurs sous linux. Mon prochain projet est le développement commercial de Casawaves.
Tous les articles écrits par Laurent Bervas.
“Anas Sefrioui, président du groupe Addoha, annonce que le chiffre d’affaires prévisionnel pour l’exercice 2008 fixé à 6,2 milliards de dirhams, sera réalisé sur la période de juin 2008 à juin 2009. ”
Ce n’est pas bien grave ! tous ( les responsables des entreprises côtées ) font des prévisions honorables . Mais rien ne les empêche de faire un profit warning pas la suite, peu de temps avant la publication en général. Ce qui est particulier dans le cas d’addoha c’est que cette prévision plus qu’ambitieuse est déclarée au milieu d’une crise mondiale sans précédent ( rappelons que les chiffres du chomage publiés hier en grande bretagne ont enregistré un record : diifficile don d’espérer qu eles anglais investissent au maroc).
Quant à la recommandation à l’achat pour un objectif de 195dh, c’est tout à fait possible dans le sillage d’un rebond.
Mais, addoha est-elle une valeur de fond de portefeuille ? la réponse est non . Les pros pourront se faire du gras sur la valeur en spéculation. le commun du mortel pourra vivre un cauchemar : il achetera haut et vendra bas .
la valeur ira inéxorablement en dessous de 100dh.
Si les chiffres communiqués sont corrects, et vu la crise, on peut estimer que le CA Addoha à fin 2008 serait de 2,3 milliards de DH.
Ce qui est trés en dessous des estimations (promesses ??) de 6,2 milliards DH. C’est un écart colossal. Non ?
Normalement, si le titre se traitait dans un “environnement” sain, hors de manipulations, ADH serait déjà en dessous de 50 DH avec cette annonce. Non ?
@Kamar
On remarquera que le PDG D’addoha n’a en fait donné aucun chiffre sur la prévision de CA 2008 et surtout sur les résultats. C’est pour cela que je disais “très approximatif”
PS : j’arrive à 4.4 milliards de dh :
1.3 milliards (déjà réalisé) + 6.2 /2
50 dh ? en ce qui me concerne je pense que le bon prix est entre 100 et 50 dh (suivant les ratios financier). Plus bas si on nous annonce de mauvaises nouvelles
1.3*2
2,6. Mais vu la crise, et la réduction qui va avec, je pense plutot qu’il serait à 2,3
Il existe encore des gens qui achèteraient en ce moment ou seulement des spéculateurs comme dans le monde boursier en ce moment qui jouent à trés court terme pour faire des coups ?
Qui mise aujourd’hui sur l’économie qui arrive en jouant sur les entreprises ici comme plus au Nord ?
Philippus
Que représente le petit porteur dans Addoha après ça :
Bloomberg:
Addoha Buys 132 Million Dirhams of Its Owns Shares in July
By Tarek Halim
Aug. 22 (Bloomberg) — Douja Promotion Groupe Addoha SA, or Addoha as Morocco’s largest property developer is known, bought 131.9 million dirhams ($17 million) of its own shares in July, the North African country’s capital markets regulator said.
The Casablanca-based company bought 59,311 treasury stock, or 0.2 percent of its capital, at an average price of 2,223.41 dirhams apiece, Conseil Deontologique des Valeurs Mobiliere said late yesterday in an e-mailed statement. It sold 14,501 of those shares by July 31.
Addoha said in June last year that it would buy back over an 18-month period as many as 400,000 shares, or 3 percent of its own stock, at a price ranging from 2,650 to 3,800 dirhams. The company adjusted in March the price range to 1,950 to 2,750 dirhams to account for a stock split.
@Kamar
2 remarques :
1) 132 Million Dirhams ce n’est pas tant que cela.
Lors de la journée du 11 septembre 2008, 2.1 millions d’actions à 197 dh ont été échangé, soit 413 millions de dh
2) Addoha n’a plus de droit de racheter ses action depuis que le cours est passé en dessous de 195 dh. C’est pour cela notamment que le cours est fragilisé.
Je voulais attirer l’attention sur la perspective ou vision des dirigeants d’ADH : faire un plan de rachat sur une Période sur 18 mois !!! Alors que tout s’écroule en quelques semaines !
Je me demande comment ils se sont adaptés à la nouvelle situation
j’ai lu cet article sur libération
“Imaginez un instant : le monstre de l’immobilier au Maroc, le Groupe Addoha, qui a rayonné sur les colonnes de la presse plus que dans son métier, a vu son cours boursier régresser de 60%. Ce n’est pas une impression, mais un fait avéré.
L’action a chuté en effet de 60%, sur un an glissant, tombant de 342 DH, après l’opération split, à 139 DH, son dernier cours. Au fait, le titre Addoha n’a pas arrêté de dévisser.
…
Pour l’heur, selon le Top management, les résultats à fin juin 2008 reflètent un «décalage technique évalué à 6 mois, lié principalement aux formalités d’éclatement des titres fonciers notamment pour le projet de Fadesa à Saïdia ». Toujours, d’après les responsables, ce décalage s’explique aussi par « la pénurie de main-d’œuvre dans le bâtiment » et par « la tension sur les prix des matériaux de construction».
On peut, bien entendu, comprendre la tension et l’impact de l’envolée des prix sur les marchés internationaux, mais il est difficile d’avaler le fait que le premier Groupe privé de l’immobilier vit un problème de main-d’œuvre. Si cela est vrai, cela pose, en effet, un problème de gouvernance. Le commun des mortels ne peut admettre qu’un géant comme Addoha n’ait pas ses propres ressources humaines, formées et gérées dans les règles de l’art, mais aussi intéressées parce que bénéficiant des dividendes de la croissance de l’entreprise. Une entreprise qui a, à son actif, une assiette foncière de près 6.000 ha. Il y a là, sans doute, une raison que le marché seul connaît et qui lui dicte de prendre position”.
@nisrine
)
Intéressant (merci cependant de ne pas recopier des articles complet, mais d’en extraire une partie
L’article est intéressant car le journaliste “ose” exprimer ses doutes (notamment sur le problème de gouvernance). Je pense que l’on devrait voir paraitre des articles beaucoup plus critiques à l’avenir.
Bonsoir à tous,
J’interviens pour la première fois sur ce site que je trouve par ailleurs excellent.
Je voudrais revenir sur le sujet ADOHHA et par la même élargir ma réflexion sur la situation économique marocaine.
1. Ce n’est plus un profit warning qe vient de lancer le PDG, cet un désaveu de la politique de cette boîte. expliquer cet “incident” par des problèmes administratifs est selon moi un non sens. En effet, comment peut-on ne pas faciliter les démarches d’une entreprise au coeur d’un des principaux relais de croissance du Maroc : L’IMMOBILIER, a fortiori dans le contexte actueL ET qui assure la pérennité du projet SAADIA.
Hausse des matières premières : Peut-être, sûrement, mais attention, le communiqué parle de chiffres d’affaires et non de résultats d’exploitation ou de résultat net, un chiffres d’affaires pour lequel une bonne partie serait issu de commandes réalisées il y a un an voire deux. Je ne pense pas que dans le bâtiment, les commandes de l’année constituent 100,0% du CA de l’année.
Manque de main d’oeuvre : Les marocains ne demandent quà trouver un emploi : Population vivant sous le seuil de pauvreté?
Le soutien de la BMCE: L’analyse MANQUE de substance !!! Il est clair qu’avec +25,0%, pas besoin de me dire que tu recommandes. Mais pourquoi nous propose t-on un cours cible de 195€? Quels sont les arguments? BMCE recommande une entreprise qui a annoncé une très très mauvaise nouvelle ET dont le niveau de rémunération des actionnaires sera clairement inférieure à ce qui était attendu. De plus l’action a été splité donc dilué, elle a donc perdu intrinsèquement de valeur. Ce split traduirait vraisemblablement un manque de liquidité de la valeur (trop chère?)
Mais comment ne pas soutenir le cours d’une action qui constitue une référence sur la place : si l’action s’effondre, c’est tout le système financier qui est en danger.
Enfin et pour finir, l’histoire nous montre que tout est cyclique : Une hausse doit être corrigée par une baisse, ce qui est en soit plutôt sain.
Je n’embraye pas sur le deuxième point, je crois avoir été un peu long. En tout cas, encore une fois merci pour faire vivre ce très bon site!!!!
Ce n’est pas que je m’y conaisse en bourse, mais a mon avis, il faut arreter de voir le court terme et miser sur le long terme. D’apres tous les commentaires, “telle action va baisser….il faut la vendre”: mais enfin, je croyais qu’a part les day-traders, les autres investisseurs visaient le moyen et le long terme. Je croyais aussi que quand des actions baissent et que tout le monde les vend, le meilleurs traders sont ceux qui osent acheter, car une fois que le scoop d’un retournement positif des evenements est out, tout le monde achetera et l’actio va donc monter: trop tard pour les bonnes affaires!!
Warren Buffet est bien en train de se regaler en ce moment a Wall Street: il a meme retirer des parts de sa fortune personelle des bons du tresor pour acheter des actions de societes perennes, et dont les fondamentaux redeviendront positifs apres cet orage: il a dit qu’il fallait cesser de suivre cette volatilite actuelle et penser a 5, 10, 20 and from now.
Je pense qu’il a raison, et que le mimetisme des petits actionnaires qui paniquent a chaque baisse risque de leur faire perdre de l’argent: on ne perd rien tant que l’on ne vend pas!!
Encore une fois, on est dans un down cycle: il faut se ressaisir et viser le long terme au lieu de faire comme tout le monde et d’ecouter les commerages des terrasses de cafe.
Encore une fois, la bourse n’est pas du tout mon domaine, mais enfin, le principe est bien connu de tous!!
@Abdel: je sais que tu vas me faire du rentre dedans grave, mais je prends le risque…:-)
Bonsoir KENZA,
Warren Buffet a raison, tu as donc raison également. C’est ce qui en fait l’homme le plus riche au monde.
Mais ce lui permet de faire ainsi, c’est son importante liquidité. Clairement, il n’a pas besoin de l’argent qu’il investit (Ca fait plus de 30 ans que Buffet s’amuse en Bourse,qu’il a acquis des valeurs à un prix dérisoir qui font encore partie de son portefeuille, très diversifié par ailleurs, ce qui fait de son som une garantie.
Mais les investisseurs n’ont pas cette vision.
Ils ont entre leur main une resource qui a une certaine valeur mais qui est limitée. Cette valeur, ils doivent l’optimiser mais dans un temps limité. Pour, l’optimiser, ils doivent prendre des risques. Seuls ceux qui n’ont pas besoin de leur argent investissent en bon père de famille.
De plus, plus les pertes sont importantes, plus elles grèvent le bénéfice d’une boîte car ces moins value latentes sont matérialisées dans les comptes par des provisons. Un résultat dégueulasse c’est du capital en moins, c’est du fond propre en moins. Et c’est bien de ca dont il s’agit auourd’hui, car on se rend compte que ce qui constitue la valeur d’une boîte c’est sa capacité à s’assumer et non sa capacité à s’endetter. Ce qui sepasse aujourd’hui est très graves : en 2008, des banques et des assurances ont fait faillite. Ce n’est pas la bulle internet c’est la bulle financière, celle qui finance notre économie, qui finance les entreprises qui nous versent nos salires pour consommer, épargner et participer à notre tour à la création de richesses sUpplémentaires.
Ce n’est pas une course au catastrophisme.
Pour finir prendre également en compte que ce sont les mêmes sociétés qui implorent l’aide publique qui, il y a un an nous balancaient : FINE, VERY WELL, TOUT VA BIEN!!!!!
@kenza
“Warren Buffet est bien en train de se regaler en ce moment a Wall Street: il a meme retirer des parts de sa fortune personelle des bons du tresor pour acheter des actions …”
Moi aussi je suis acheteur et je me régale dans les conditions de Warren Buffet . Incontestabalement les marchés US, EUROPE et ASIE sotn devenues une bonne affaire, la correction ayant été plus que sévère.
LE CAS N’EST PAS LE MEME POUR LE MAROC ( et de cela qu’il s’agit), on s’étonnait depuis bien longtemps des valeurs immoblières marocaines qui ne corrigeaient pas pendant qu’ailleurs les corrections étaient en cours et profondes.
Acheter un ADDOHA, pour le long terme, qui fait encore +400% par rapport à son cours d’introduction est simplement un énomre piège qui se refermera sur ceux qui l’approche. C’est d’autant plus dangereux que c’est l’immobilier qui est la cause de la débandade actuelle .
WARREN N’ACHETRA SUREMENT PAS ADDOHA QUI N’EST PAS 1 BARGAIN .
Voici une news qui n’est pas vraiement rassurante pour le secteur :
”
AP – Home builder Arnulfo Sanchez looks over blue prints while building a home in Carrollton, Texas, Friday, … WASHINGTON – The nation is on track to build fewer homes this year than at any time since the end of World War II “
@kenza
“…: on ne perd rien tant que l’on ne vend pas!! ”
cette affirmation, largement diffusée, est absolument fausse .
Je donne 2 exemples :
1- Le cas pour la france : France télécom n’a jamais retrouvé les 220 euro des années 2000, au mieux elle est allée à 28€, elle oscille entre 24 et 18€ depuis qu’elle a décollé des plus bas 8€ .
2- Le cas des USA ( puisque tu es de l’autre côté de l’atlantique) :
Prenons le cas de lucent par exemple . Elle n’a jamis retrouvé les 32$. Elle a en revanche tradé dans les profondeurs de 1.2 à 3 $ avant sa fusion avec alcatel ( un autre exemple de valeurs qui n’ont jamais rerouvé leur sommet , voire la moitié de leur sommet depuis 8ans maintenant) .
Etre patient c’est interessant, mais pour combien de temps ? une vie? plusieurs générations ?
“De plus l’action a été splité donc dilué, elle a donc perdu intrinsèquement de valeur. Ce split traduirait vraisemblablement un manque de liquidité de la valeur (trop chère?)”
Je suis d’accord avec à ton avis sur l’ensemble .
Mais spliter n’est pas diluer ( ce n’est pas une recapitalisation) . Après un split la capitalisation boursière reste la même .
Ce split est à priori dû à la chereté de l’action pour les petits et moyens investisseurs. Spliter le titre, c’est lui donner la possibilité d’être plus accessible et donc augmenter sa liquidité ( a priori le volume des transactions a dû augmenter depuis ce split. Mais, si c’est le cas, il ne peut pas être dû uniquement au split mais également à la bourrasque qui secouent les marchés en ce moment).
Salut Abdel,
Spliter n’est effectivment pas recapitaliser.
Mais en divisant le prix par X tu multiplies le nombre d’actions par X. Ce qui fait aussi la valeur d’une action c’est le nombre d’actions sur le marché
Il sufit de voir le cours des actions qui ont splité : elles ont du mal à redécoller.
En revanche les actions qui sont à l’inverse regroupés connaissent très souvent un beau parcours.
@AZZEM BACHIR
“Mais en divisant le prix par X tu multiplies le nombre d’actions par X.”
Cher Ami, il y dilution quand en divisant le prix par x, tu mulitplies le nombre d’actions par un nombre supérieur à X .
Exemple :
Un cours à 100dh pour 100 000 titres; peut passer à 50 pour 200.000 titres . Pour mieux illustrer le cas :
Un invsetisseur qui a 2 titres pour une valeur de 100€ chaque, en cas de split, il aura 4 titres pour une valeur de 50€ chaque ( il n’y a pas dilution . Il garde sa monnaie) .
En cas de dilution dans le même exemple :
Un investisseur qui a 2 titres pour une valeur de 100€ chaque, en cas de dilution ( créttion du double d’actions par exemple), il aura tjs 2 titres mais pas à 100€ mais à 50€.
“Il sufit de voir le cours des actions qui ont splité : elles ont du mal à redécoller.”
Cela dépend:
- une valeur qui caracolle , et qui est très liquide et qui atteint un sommet devenu inaccessible pour les investisseurs individuels , quand elle est splitée , elle montera en volume et en valeur.
Tous les regards ont été braqués jusqu’à présent sur une éventuelle faillite des banques. La garantie apportée par les gouvernements européens et le gouvernement français en particulier semble avoir éloigné ce spectre. Ce sont désormais les faillites d’entreprises qui attirent l’attention. Et ce, malgré l’aide de 22 milliards d’euros apportée par l’État. En France, elles pourraient augmenter de 10 à 15% en 2008, selon l’assureur crédit Euler-Hermès SFAC. «Les établissements de crédit coupent les lignes de crédit sans qu’on sache vraiment pourquoi», déplore l’assureur. «Si les trésoreries s’écroulent et que les PME ne peuvent plus payer leurs factures à temps, on court à la catastrophe en chaîne», s’inquiète également le président de la Confédération générale des petites et moyennes entreprises
En France:
Du côté des secteurs plus attendus, comme l’immobilier, les chiffres alarmistes commencent à tomber. Sur les six premiers mois 2008, 382 agences immobilières ont défailli (+49%). La Capeb (petites entreprises du bâtiment), confrontée à une baisse des commandes, s’attend de son côté à «des trimestres à venir difficiles», en raison de la baisse des mises en chantier de logements. Le promoteur immobilier Nexity avait récemment estimé dans «Le Monde» que 180.000 salariés étaient menacés de chômage dans le secteur du bâtiment.
L’intérim licencie
Jeudi, le groupe de travail temporaire Adecco annonçait vouloir supprimer, en «privilégiant les départs volontaires», 600 emplois d’ici le mois de juin 2009 en raison d’un«retournement de conjoncture
Conséquence sur le tourisme forcément:
Le tourisme est évidemment un des premiers secteurs touchés. Le mois de septembre est le début des réservations pour la saison d’hiver et c’est plus que calme à ce niveau, du jamais vu…
En plus, les annulations de tours-opérateurs européens qui s’engagent d’une année sur l’autre ont commencé avec les repercussions sur les emplois liés au secteur.
Les emplois saisonniers qui concernent bcp de monde dans une région uniquement touristique sont les premiers menacés mais il y a aussi les travailleurs indépendants, les commerçants…et tous les emplois indirects et induits par l’activité touristique
Excellente lecture pour anticipation.
Merci pour ce cours de finance.
Néanmoins, certes la capitalisation reste la même. Certes, la valeur que détient un investisseur est la même avant et après.
Mais à t+n, qu’en est-il? Pour les futurs détenteurs de la valeur ?
Ce qui contitue la valur d’une action C’est sa valuer actuelle mais également sa valeur espérées.
Un split augmente artificiellement le nombre des actions sur le marché induisant une dilution “artificielles”.
.FYI
Juste de l’info en toute simplicité sans une aucune arrière pensée.
Je prends et je partage donc l’union fait la force pour compléter le puzzle du tissu économique.
@M.Issam
> Je prends et je partage donc l’union fait la force pour
> compléter le puzzle du tissu économique
Avis partagé
Je crois qu’il ne s’agit pas uniquement de récolter de l’info, il faut la transformer : des indicateurs et signaux qui sont parfois contrdictoire, c’est ce qui caractérise une période de doute.
Transforemer l’info c’est essayé de décoder ce qu’il se passe.
“Toujours en bourse, et suite à l’annonce des résultats financiers semestriels, BMCE Capital Bourse recommande d’acheter Addoha. «Nous aboutissons à un cours cible de 195 dirhams, supérieur de 25% par rapport au cours du 30 septembre de 157,95 dirhams, d’où notre recommandation de se placer à l’achat sur le titre et de profiter du repli actuel des cours», selon les analystes de BMCE Capital Bourse.”
Addoha a clouré aujourd’hui à 118 dh . On se dirige fatalement en dessous de 100dh . J’espère que ceux qui ont eu de la chance de passer sur ce blog d’avoir pris en considération l’inquiétude vis à vis d’addoha et ignoré la recommandation de BMCE à l’achat
.
6 Milliards de DH évaporés en moins de 10 jours. Elle cotait plus de 142 DH le 10/11/08. Elle ne sera sans doute pas en dessous de 70 DH en fin de cette année. Mais elle y sera surement vers mi 2009, voir avant.
En Espagne la faillite de quelques promoteurs de premier plan ne fait pas baisser systématiquement les prix de l’immobilier. Au moins, pas dans l’immédiat. Tout juste quelques frémissements à la baisse dans le pays basques français où les espagnoles achetaient beaucoup de biens avant le déclenchement de la crise.
Pour un immobilier qui se porte merveilleusement bien au Maroc !
Addoha termine la séance d’aujourd’hui à 111.35. Et encore; elle a été sauvée, comme d’hab, par la limitation à -6% .
SVP, Arrêtez de dire n’importe quoi…
ADH a touché son support de 100dh aujourd’hui et elle montera jusqu’à 180dh vers la première semaine de février 2009.
Ne vendez pas ADH, faut renforcer votre position.
Suivez le conseil des experts (BMCE par exemple) au lieu d’avancer des thèses et des sous thèses.
Merci.
@ADH
Allez on parie ? ADH à moins de 90 dh avant la fin de l’année ?
Un doute tout d’un coup ? C’est pas Mostafa Belkhayate qui conseille la BMCE ? … (humour;-))
Je joue, en dessous de 90 DH en fin d’année.
Qui dit mieux ?
En fait ADH, profites en pour renforcer avant que Sidi Anas achète tout.
@ADH
“SVP, Arrêtez de dire n’importe quoi…..”
Les faits sont têtus,et internet garde des traces : il suffit de constater que ce qui a été dit ( bien avant ce billet) et ce qui se passe plaident pour le contraire de n’importe quoi.
Clairemnt, autant il est souvent difficile de se prononcer sur certaines prévisions, autant pour addoha et l’immoblier en général au Maroc, il a été un peu plus facile de se prononcer avce confiance.
Perso, jamais je pensais faire du trading au Maroc, mais la hausse vertigineuse des cours sur la place de casa a rendu l’envie d’ouvrir un compte, pour shorter, irresistible. Hélas on ne short pas au Maroc.
Le pire n’est jamais impossible. Un addoha en dessous de 10dh? .
Même si cela parait relever de l’impossible, cette hypothèse n’est pas à écarter ( ce n’est pas une prevision de cours), tout dépend de la profondeur de la détérioration dont on ne parle pas encore au Maroc.
C’est justement la profondeur de la détérioration aux USA qui a passé des grands nom au rang de “penny stocks”, c’est ainsi que Thornburg Mortgage (TMA) cote aujourd’hui à 0.30$ alors qu’elle valait 140.50 voici 52 semaines.
moi je réitére ce que j’ai dit y’a quelques mois.. Addoha ne vaut pas plus de 50DH et moins encore si la crise s’accentue au maroc.
Addoha a perdu plus de la moitié cette anée mais ella toujours un PER de 40 !!! ce qui est pour une valeur immobilière et par les temps qui courent tout simplement hallucinant !
Garder ce cours bien à l’esprit, ADH 31/12/2008 –> 130DH
1 mois après, pour être large, 1 ère semaine de février elle sera à 180DH.
Voilà !!
Salut Laurent,
Que penses-tu de ce que prevoit Si Anas : Questions à Anas Sefrioui* : « Nous augmentons nos prix à partir de janvier 2009 »
http://www.lagazettedumaroc.com/articles.php?r=2&sr=1021&n=601&id_artl=18787
[...] le dirigeant d’Addoha est confiant. Voici ce qu’il déclare à la Gazette de Maroc (via Kamar) : Est-il question, pour booster le luxe, que vous révisiez vos prix à la baisse ? Nous ne sommes [...]
Anas : “Anas Sefrioui : Absolument pas. Je n’ai aucune crainte d’autant que les contextes sont différents. En Espagne par exemple, il existe près d’un million de logements qui ont du mal à être vendus. Au Maroc, c’est le contraire. …”
L’absence de stat officiels au Maroc, rend ce pays dangereux pour tout investisseur professionnel ( pas samsar). Le champs est laissé libre aux marchands “de tapis” pour spéculer sur des “vérités” orientées.
Un besoin en logements ne veut pas dire capacité de s’en procurer un. Evidemment tous les marocains voudraient être propriétaires; Evidemment les conditions de logements restent encore désastreuses pour bcp. Mais le chemin pris par Anas et les autres n’aide pas . Bien au contraire rend les conditions encore plus difficile pour qu’un potentiel se concrétise en achat. C’est absolument honteux pour un pays dont les revenus restent parmi les moins élevés au monde. Anas met le pression et use de la méthode des samsars. Combien de fois ne m’a t-on pas dit : “11000dh maintenant, 15000dh au mois d’Août”. Anas va même dans le sens contraire de l’éthique , il fait dans l’abus de position qui est condamné ailleurs. Pour un « le plus fortuné du Maroc » , ce n’est pas un modèle qui donne envie d’être suivi tel un Bill Gates ou Warren Buffet qui eux n’ont pas fiat le choix de saigner les petits mais de les aider.
Difficile de se regarder dans la glace le matin !
Mais est-ce la faute d’anas ? La réponse est non . C’est aux pouvoirs publics de prendre leurs responsabilités. Quand le dirigeant d’addoha ait déjà vendu du social prévu à 220kdh pour 450kdh avec le concoure de l’état via le fisc, il y a tout lieu de s’inquiéter de l’avenir. Tout se passe différemment au Maroc au contraire des autres pays développés . On nous chante que le Maroc est différent, il l’est en effet, pas dans le sens qu’on nous assène mais de par sa pauvreté et de l’ignorance de l’écrasante majorité qui croiront dur comme fer ce que dit Anas : “les prix augmenteront en Janvier” . En plus cela va aider les samsars escrocs, un argument de choc pour eux : C’est l’homme le plus riche du Maroc qui l’a dit ; Et comme au Maroc riche rime avec intelligent et visionnaire , c’est tout bon.
C’est hallucinant, jamais un dirigeant de boite leader , digne de ce nom, dans le monde développé, ne sort une telle aberration dans un contexte économiques douloureux pour bcp . Mais il n’est pas fou Anas, il ne joue pas l’économie, la responsabilité citoyenne et le confort de tous, il joue la mentalité et l’ignorance.
Combien sont-ils qui vont se saigner pour acheter avant Janvier 2009 ?
Il a grugé les petits actionnaires en se prétendant acheteur des titres de ceux qui veulent s’en délester ( quand le titre addoha était encore à 200dh environ) : depuis le titre perd 50% de sa valeur. Anas n’a pas acheté aux petits qui l’ont certainement crus !
Il n’y a pas de raison de s’arrêter en si bon chemin, ce qui a marché en bourse marcherait pour logements .