Addoha : bilan 2008 en questions ?
Dans une interview d’Anas Séfrioui (PDG du groupe Addoha) à l’économiste on apprend que le CA du groupe immobilier devrait être de 4,5 milliards de dh. Ce n’est pas une bonne nouvelle, car cela représente une baisse de 27% par rapport au CA de 6,2 milliards (1) annoncé affiché dans le business plan.
Beaucoup d’interrogations concernant le bilan 2008 du promoteur qui sera présenté en début d’année 2009. On peut par exemple s’interroger sur l’impact de sa participation dans Fadesa Maroc.
3.1 milliards ont été dépensés pour l’acquisition de 50% de Fadesa Maroc et de 100% de deux filiales (2). C’est beaucoup d’argent (une année de CA 2007) pour un actif qu’il ne sera pas facile de valoriser (notamment la réserve foncière).
1) BMCE Capital Bourse recommande d’acheter Addoha ???
2) Fadesa / Addoha : beaucoup de questions !
Tags: Addoha
Installé à Casablanca depuis 2005, je suis le créateur de Casavisa une agence immobilière ainsi que de Linutop une société qui développe et commercialise des petits ordinateurs sous linux. Mon prochain projet est le développement commercial de Casawaves.
Tous les articles écrits par Laurent Bervas.
J’ai finalement la réponse à mes questions concernant la “manipulation” du cours ADH.
l’économiste : “Les banques soutiennent le secteur”
Quest: Est-ce que votre programme de rachat reste opérationnel?
Rép Anas: Effectivement, la banque qui le gère (BMCE Bourse) ne pouvait plus intervenir du fait que le cours a baissé en deçà de la fourchette agréée par le CDVM. Ce dernier vient de donner son accord pour que cet obstacle soit levé pour l’ensemble des programmes de rachat des sociétés cotées en Bourse. BMCE Bourse est donc autorisée à reprendre les achats d’actions Addoha pour le compte de notre société en vue de la régulation en cours. Nous avons également relevé avec satisfaction la dernière décision du ministère de l’Economie et des Finances de relever à 60% la part des actions cotées dans le total des placements en couverture des engagements pris par les compagnies d’assurance.
Le Maroc est dans sa bulle, mais “locale”
@Kamar
> Le Maroc est dans sa bulle, mais “locale”
Oui mais, si bulle il y a, elle finira par éclater. Contrairement au pays développé il y aura peu d’argent publique pour soutenir le secteur
Il fait dire tout haut ce que les gents pensent tout bas.
Laissons eclater cette bulle, pour que les marocains puissent avoir un chez soit comfortable, comme tout les pays modernes.
@Samy
> Laissons eclater cette bulle, pour que les marocains
> puissent avoir un chez soit comfortable, comme tout
> les pays modernes.
Cela arriver ais cela prendre un peu de temps : entre 2 et 4 ans.
on réagit toujours en retard, notre cas est spécial et puis on n’a pas de crise de subprimes, de produits toxiques pourris, de hedgefund.
avec la bulle de crédit qui se forme entre 2 et 4 c’est fort probable que la bulle se dégonfle
Rappelez vous, BMCE Bourse (partie prenante, intéressée pour elle même et travaillant pour Anas, dixit Anas lui meme) incitaient les actionnaires à acheter ADH [lien plus haut], alors qu’elle même avait arrêté d’acheter en dessous du seuil (dixit Anas).
C’est un mélange des genres passibles de courts de tribunaux.
@Nisrine,
Si j’étais Anas, et que je lisais tes commentaires boursiers je t’engagerais, illico presto à la place de BMCE Bourse.
bon je dirais qu’on a nos subprimes spécial à nous !!! Fogarim and co
@Laurent,
Je ne sais sais si tu vu cette news :
“Al Omrane: 21.500 logement à faible coût
La Holding d’aménagement Al Omrane a indiqué que la réalisation de près de 21.500 unités de logements à faible coût a été engagée, à fin novembre 2008, malgré un contexte difficile marqué par le renchérissement des prix des principaux intrants.
Al Omrane a indiqué qu’il a fait du logement à faible coût (140.000 dirhams) son “produit phare” pour la période 2008-2009.
Synt-L’Economiste/Map - Lundi 8 décembre - 18h00″
D’autre part, dans son interview, Sidi Anas parle de 24.000 unités à commercialiser … S’il s’agit des memes ou pareilles 24.000 unités à 140.000 dh, alors effectivement, les actionnaires d’Addoha ont raison de broyer du noir, et BMCE Bourse a raison de faire des prévisions de Chouaffattes.
Addoha va bien..
J’ai viste leur bureau a bd moulay youssef ou ils commercialise le programme de bouskoura…eil semble que la demande existe malgre les prix demande…..1.8 MDH pour un apprat et 5 à 10MDH pour les villas…
Je crois avoir entendu que les marges d Addoha sur l economiques sont d eviron 30% …si on ajoite a cela les prix d’acquisition des terrains…ters competitifs….Addoha n’a pas de souci a se faire mm si le marche staghe ou regresse legerement…
@ Samy
Laissons eclater cette bulle, pour que les marocains puissent avoir un chez soit comfortable, comme tout les pays modernes.
je crois si la bulle éclate ca pourrait avoir des conséquences importantes sur l’économie du pays, à partir du moment que c’est ce secteur qui soutient notre croissance économique (méga-projets; IED, emplois, etc) face à une crise aiguë de la production et de l’exportation. Et se sont les plus pauvres qui pâtiraient le plus de la crise qui serait une conséquence de l’éclatement de la bulle.
C’est pour cela qu’il faut agir et vite pour corriger la situation avant que la bulle ne se gonfle davantage. l’immobilier exerce un effet d’éviction incroyable au détriment des autres secteurs surtout productifs si on compare la marge qu’on peut engranger de l’investissement dans l’immobilier.
le problème c’est qu’on manque d’imagination et on veut continuer dans cette solution de facilité. Tout le monde ne jure que par l’immobilier, pour qq uns ca devient une sorte de psychose.
Ca devrait être une des conséquences d’un libéralisme à outrance, qui en supposant que chacun cherchant son propre intérêt ca va aboutir au bien être de tout le monde, le problème c’est comme on l’a vu aux USA, on laissant l’avidité des gens sans limite on prive les autres de ce qui est fondamental (logement, nourriture, un avenir meilleur et c’est le désespoir)
“«Que ceux qui pensent qu’il y a crise le prouvent!»” Anas SEFROUI.
la réplique de Anas, surprend, voire choque . Je n’ai pas l’habitude d’entendre des leaders économiques, ce type de réponse. Ca ne fait pas homme d’affaire et encore moins industriel !.
Mais faute d’analystes - c’est récurrent , ce regret - , d’économistes et de, finalement, une sorte d’alan Greenspan - tombé, certes, dans l’estime de certains, mais était tjs en avance sur les prévisions des bulles bien que certains lui reprochent d’en être l’initiateur : c’est la démocratie , la vérité n’est jamais une, elle est nuancée et souvent marquée de quelques défaillances quand on fait bcp dans l’action -
Aussi, sommes nous obligés de nous fier aux gradiens d’immeubles et samsars des cafés pour abonder dans le sens de Anas : “tout est vendu” et “tout va bien”.
Il y a d’autres sources,bien que très largement insuffisantes, qui nous aident à prouver ce que nous demande Anas de prouver - une première dans le monde des affaires et dans celui de l’une des premières cotations boursisères - ,et permettent de nous aider à y voir un peu plus clair et ne pas tomber dans le piège de la très forte probable ruine - “le monde la connait, la ruine, pourquoi pas nous?”, avons-nous le droit de demander - .
L’une de ces sources c’est ce type d’annonce : “le président de Damac a affirmé lors d’une rencontre avec la presse aux Emirats arabes unis que son groupe allait geler ses développements internationaux en Tunisie, au Maroc, en Algérie, en Inde et au Pakistan.”
http://www.tunisieaffaire.com/index.php?option=com_content&task=view&id=4324&Itemid=111
l’autre source, qui est elle un peu moins claironnée sur les toits, les banques Marocaines semblent moins se précipiter sur les projets immobiliers comme elles le faisaient il y a encore quelques mois :
http://smiletalk.spaces.live.com/blog/cns!45DAC2F8C39C6B64!159.entry
[...] voici ce que l’on publiait sur Casawaves le 10 décembre dernier : Dans une interview d’Anas Séfrioui (PDG du groupe Addoha) à l’économiste on apprend que le [...]