Au 31 décembre 2008 le cours de le CGI, promoteur immobilier filiale de la CDG, était de 2.250 dh. 8 jours plus tard le cours s’effondrait à 1.653 dh (voir le graphique ci dessous), soit une baisse de 26% : un véritable effondrement.

Pour comprendre ce qui s’est passé il faut se reporter à l’article - CGI : les comptes au 30 juin 2008. Il est expliqué pourquoi la CGI avait besoin de maintenir un cours de l’action élevé pour présenter des résultats positifs pour l’année 2008.

Le cours a probablement été « maintenu » grâce à un programme de rachat orchestré par la CDG – l’actionnaire majoritaire. Une fois passé le 31 décembre le soutien prend fin et le cours s’effondre très logiquement.

Ce que l’on peut retenir c’est que le cours de bourse de la CGI au 31 décembre ne reflète pas la valeur de la société. Il est donc probable que le cours de cette action continuera à baisser dans les prochains jours : le PER supérieur à 100 étant une anomalie criante.

Au-delà de la CGI on peut avoir des doutes concernant la valorisation de certaines société présente à la bourse de Casablanca. Je pense ne pas trop prendre de risques en pronostiquant une nouvelle année négative pour la bourse de Casablanca …

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